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今天军工股为什么大跌?2021航天军工股票行情走势分析

放大字体  缩小字体 发布日期:2021-01-26 浏览次数:1
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  军工股开盘下挫,天海防务大跌15%,晨曦航空跌超8%,光电股份、洪都航空、航天动力等个股纷纷下挫。

  申万国防军工指数跌超6%。截止午后,航天航空板块多只个股跌停。

  消息面1月25日晚间,天海防务发布公告表示,于2021年1月25日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》(沪证调查字2021-2-007号),因公司涉嫌违反证券期货相关法律法规,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,决定对公司进行立案调查。

  同时,航天航空股集体大跌与前期个股涨幅过大有关,11月至1月初,多只龙头股涨幅超70%。

  对于军工股后市走势,安信证券认为

  行业观点业绩增速首屈一指,资金配置、估值仍有提升空间。

  基本面改善逐步被市场认可的基础下,我们从三个维度诠释下我们认为军工板块具备较好投资机会的核心观点。

  1)行业增速横向比较看,军工板块增速首屈一指。2020年初至2020年12月底,中证军工指数区间涨跌幅行业排名位列第4位,排名处于行业前列。军工行业受短期经济波动影响较小,全年保军任务基本不变,同时行业中业绩确定性高且部分公司估值具备一定吸引力。截至2020年三季报,军工行业在A股29个行业中,收入增速排在第6位、归母净利增速排在第4位,处于靠前位置,军工行业整体盈利能力改善明显。我们认为,考虑到十四五期间航空航天装备预计将进入快速放量阶段,行业增速有望继续保持较快增长,后续仍有提升空间。

  2)资金加速配置,公募机构主动配置比例加大。截至20Q3,主动基金持仓市值中军工持仓占比为1.61%,较Q2提升0.72pct,占比大幅提升。其中,军工持仓前十大股分别为中航光电、航发动力、中航机电、中航沈飞、航天电器、高德红外、航天发展、中航飞机、光威复材、中航高科。从历史情况看军工持仓比例上升空间仍较大,在行业基本面逐步兑现情况下,预计会有不断的资金关注并配置军工板块。

  3)估值尚未泡沫化,预计市场对优秀公司估值容忍度或将较高。军工板块目前动态PE在40-50倍之间,但板块内存在一定业绩分化,部分公司市盈率在30-40倍左右,当前不少标的估值与业绩增长仍然匹配,预计市场对优秀公司估值容忍度或将较高。其中,主机厂标的长期空间打开,享有高端装备制造估值;国企零部件业绩增速预计将维持在20%以上;新材料标的业绩成长突出,典型公司未来3年或维持30%附近增长,或将享有较高估值容忍度;信息化标的具备一定TMT属性,整体估值水平较高,但细分方向较多,且各有分化,部分方向公司预计2020年增速有望达到40-50%,仍有望享有估值溢价;民参军多采用分部估值,或具备一定弹性空间。

 
 
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